8.12亿元一夜巨亏獐子岛事件是天灾还是骗局?

一夜之间损失了8.12亿元,筹集了1.74亿元,是自然灾害还是骗局,因为害怕张子岛事件会爆发?

张子岛150万亩养殖海域没有收获任何谷物。在披露了8.12亿元的巨额亏损后,投资者立即被当年蓝田股份的熟悉感觉所唤醒。尽管该行尚未恢复交易,但机构投资者、散户投资者和融资买家将遭受的巨大损失几乎是可以肯定的。那么,在资本市场这一罕见的“黑天鹅”事件背后,是自然灾害还是精心策划的骗局?“黑天鹅”事件对“风险保险”1.74亿元的融资提议或根本没有回报”张子岛引发的连锁反应才刚刚开始。与在二级市场持有张子岛的普通股东相比,通过融资和杠杆收购张子岛的投资者面临巨大的风险敞口。

WIND统计显示,截至10月31日,作为融资的两大目标之一,张子岛融资融券余额为1.77亿元,其中融资融券余额为1.74亿元,股票251万股。据业内人士分析,根据目前的最高杠杆水平,在五个限额下降后,如果没有追加保证金或抵押品,证券公司将被迫进行清算。这意味着,在恢复交易后,一旦张子岛连续跌破五个以上的涨停板,1.74亿元的融资申奥将会失败。事实上,在停牌前的10月13日,张子岛的融资出价最高达到了2.3亿元,由于停牌后持续的融资还款,才降至目前水平。这种融资“谋杀案”在a股中有先例。2013年底,由于赣州稀土借壳预期失败,昌九生化遭遇七年跌停板,市值蒸发超过一半,导致资本损失3.54亿元。

张子岛在融资竞标中面临的巨大风险只是2014年中国证券市场最离奇的“黑天鹅”事件造成的风险之一。随着张子岛巨额亏损预测的披露,被击垮的机构投资者已经开始降低估值。招商局基金宣布,已决定调整其在漳子道的基金所持股份的估值。调整后的估价为12.52元。这个价格相当于张子岛停牌前的15.46元,大约是两个涨停板之间的距离。鹏华基金宣布张子岛调整后的估值为11.27元/股。这个价格相当于三个限额的15.46元。

WIND统计显示,截至第三季度末,张子岛十大流通股东中,国家社会保障投资组合共包括414、108和110家,分别持有1050万股、800万股和759万股,合计2690万股。这意味着国家社会保障基金在经历了15.46元的价格限制后将损失4034万元。除社保基金外,前十大流通股股东中,机构投资者还包括中国人民人寿保险公司(people life insurance company),该公司持有445万股股息个人保险股息。

除了重仓的社保外,WIND统计显示,截至第三季度末,瑞银、招商基金、鹏华基金三家基金公司共持有5只产品重仓,共持有张子岛股票292万股,市值4764万元。其中,招商银行安润分行持有120万股保本、招商银行战略选择、招商银行美丽中国和招商银行优化增强a股分别持有636,000股、318,200股和257,300股,鹏华消费优选持有507,600股。

150万亩扇贝粮在不同时间都没有收获

10月30日晚,稍早一点,张子岛公布了第三次季度报告,同时发布公告,计提巨额库存减值。公告称,从9月15日至10月12日,该公司按照该制度在秋季对底种日本扇贝进行了存量采样。根据抽样结果,发现部分海域底栖菜类日本扇贝存量异常

第三季度报告显示,张子岛遭受巨大损失8.12亿元,同比下降1388.60%。同时,张子岛也预计该公司在2014年将亏损7.7亿元至8.6亿元。然而,在8月27日披露的半年度报告中,该公司也预计今年前三季度净利润为4412.8万元至7564.91万元。值得一提的是,到今年第三季度末,张子岛的净资产只有14.93亿元,相当于现在张子岛一半的净资产。

面对惊恐和愤怒的投资者以及“蓝田第二大股东”的质疑,张子岛于10月31日召开了海洋牧场灾情解释会。对于这一事件,张子岛管理层表示,“从事件的直接原因来看,这是一场自然灾害。”但是,从管理层面来看,仍然存在一些问题。对于这种灾难,公司需要提高识别和控制风险的能力,”并表示,“根据股票调查,对于2015年将收获产品的地区,情况相对明朗,公司对此持谨慎乐观态度。“

虽然张子岛的管理层给出了“自然灾害”的原因,并公布了中国科学院海洋研究所会议的相关记录作为证据,但业界似乎仍对张子岛的事件存有许多疑虑。业内人士质疑,近年来,张子岛的股票数量一直在不断上升,公司经营活动的现金流表现不佳,投资活动的现金流出也在不断增加。该公司的现金主要来自筹资活动的现金流,这可能会使股票膨胀。风能统计显示,从2010年中期报告开始,在每年的中期报告和年度报告中,张子岛消耗性生物资产分别为10.45亿元、12.79亿元、15.38亿元、17.98亿元、22.49亿元、20.45亿元、21.56亿元、21.31亿元和21.50亿元,呈逐年递增趋势。存货总额从2006年的3.89亿元增加到2013年底的26.84亿元,占总资产的50.50%。

定性怀疑精心策划的骗局?

所以,150万亩养殖海域没有收获。这是上市公司所说的“自然灾难”还是“人为灾难”?许多接受记者《经济参考报》采访的专家认为,张子岛事件是否真的是一场自然灾害还需要进一步调查。然而,一些业内人士表示,张子岛事件可能是上市公司精心策划的欺诈行为。

国家海洋信息中心水文气象部门主任陈满春告诉《经济参考报》,理论上北黄海的中层和底层确实存在冷水团,冷水团的大小和范围每年随季节和气候而变化。目前的研究对这种冷水团的变化及其影响因素还不是特别清楚。遇到冷水团的区域水温应该相对固定,所以很难说水温每天会频繁而大幅度地变化,更不用说影响虾夷扇贝的生长和存活。此外,今年北黄海地区的温度没有异常变化。因此,如果要证实张子岛的海洋牧场确实受到了所谓的“自然灾害”的影响,我们就必须想办法证明今年冷水团的面积和范围有多大,温度有多高。

一位不愿透露姓名的分析师告诉记者,尽管张子岛事件是一个单独的事件,但在农业部门,由于资产减值而导致业绩发生巨大变化并不罕见。农林牧渔企业占生物资产的很大比例,难以评估。因此,在市场重大金融欺诈事件中,此类企业的比例相对较高。银广夏、蓝田股份、丰乐种业等都遭遇了地震(8.12亿元人民币),每晚损失1.74亿元人民币。这是自然灾害还是欺诈?

市场欺诈。应该指出的是,不可预测的自然灾害也助长了这种合作

他说,也许张子岛的初步规划是好的,但在运营过程中存在风险,没有及时披露。直到火灾爆发和破罐子破摔后,它才被推迟。从这个角度来看,很可能公司管理层已经策划了很长时间并精心设计了一个骗局。这不仅是信息披露的问题,也是欺诈。这位教授说,很难确定生物和农业企业的资产,也很难计算资产评估的绩效。企业管理层很容易利用这些困难掩盖一些风险和不利消息,并在最后予以公布。这是一种非常糟糕的行为,但并不罕见。

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